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股市放大镜 - 友发国际(YHI International)

(2004-07-16)

  虽然中国政府最近宣布要降低经济热度,但这家公司在中国的分销网络展望依然良好。同时,公司准备扩大铝轮圈产能的计划,也已经提前进行,这将为公司的制造业务提供稳健的增长。

  结合了两者,我们有信心这家公司将能在未来两年内,取得35%的盈利增长。而我们也预期,这只股的价格目标可达1.50元。我们也建议,投资者在公司宣布乐观的盈利表现之前预先进场。

  这家公司已于今年5月在上海增加第五条生产线,而且也将在本月完成第六条生产线的装配。这些,都将确保它在制造领域的季度盈利能持续取得增长。公司目前订单满满,它的七条生产线会继续忙碌到明年中。

  公司也准备于2005年在中国增建两条生产线,作为生产铝轮圈之需。这是一个利润较高的领域。同时,中国的市场需求也正逐渐上升。虽然预期中国的汽车销量可能放缓,但中国至今仍是全球增长最快速的汽车市场。

  我们保持对这只股的“买进”建议,因为它目前的价格只是2005财年盈利的8.8倍,而我们的目标是它可能会上升到13倍的本益比,这意味着它股价可能会上升49%。

  ——星展唯高达证券研究

《联合早报》

  

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